КВАРТАЛЬНЫЕ ВЫПЛАТЫ

QUARTERLY DISBURSEMENTS

Дивиденды по акциям обычно выплачиваются ежеквартально. Наиболее распространенными квартальными датами являются календарные квартальные дни  - 1 января, 1 апреля, 1 июля и 1 октября, или `ЯАИО` (`JAJO`) - по первым буквам названий месяцев начала кварталов. Менее распространенными квартальными датами являются 1 февраля, 1 мая, 1 августа и 1 ноября, или `ФМАН` (`FMAN`)Хотя проценты по облигациям иногда выплачиваются ежеквартально, обычно это делается раз в полгода - 1 января и 1 июля. Проценты по доходным облигациям, как правило, выплачиваются раз в год - 1 апреля или 1 мая, если они были объявлены директорами из полученных за предшествующий год доходов и эти доходы получены. По облигациям со смешанной ставкой - частично фиксированной и частично условной, т. е. зависящей от доходов и заявлений директоров - выплаты по фиксированной ставке проводятся раз в полгода, а по условной - раз в год, обычно 1 апреля и 1 мая, из доходов  предшествующего календарного года.Корпорации, осуществляющие выплаты процентов  по облигациям или дивидендов по акциям самостоятельно или через фин. агентов, выплачивающих проценты и дивиденды, разрываются между желанием разместить свои ценные бумаги  в инвестиционную компанию, что обеспечит инвесторам периодические выплаты доходов в течение года, и желанием не допускать связанного с этим роста издержек на проведение таких выплат, т. к. при сохранении прежнего порядка они производятся реже. Основное преимущество инвестиций в акции инвестиционных компаний заключается в том, что эти компании, аккумулируя проценты и дивиденды, уплачиваемые корпорациями в различные даты, затем выплачивают их в виде собственных дивидендов своим акционерам в единые сроки, обычно ежеквартально или за полугодие.В прежние годы, когда ставки ден. рынка были чувствительны к ЧРЕЗМЕРНЫМ банковским РЕЗЕРВАМ, объемы процентных и дивидендных платежей (особенно в напряженные даты 1 января и 1 июля), так же как и уплата подоходного налога в соответствующие даты, временно воздействовали на ставки ден. рынка в связи с тем, что возникал ден. `щипок`, длившийся до возвращения потоков платежей обратно в банки.